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來源： 中國石化新聞網 2011-7-15
在與生產國政府打交道時，綜合性仍是公司最有力的名片。而要使公司成為國際性的頂級原油勘探生產商，通過遍布全球的煉油業務收集而來的市場情報十分關鍵
在康菲宣布拆分消息后，便有分析師和投資者預測BP將成為下一家、也是最大的一家采用“超級勘探生產”商業模式的綜合性石油公司。然而BP的季度成果發布會讓他們失望了。BP首席執行官戴德立駁回了有關公司重組的說法，并明確表示公司將繼續保有煉油業務，同時也會努力提高在上游和下游生產中的獲利能力。
上游生產優勢不再
在上游生產方面，BP的短期目標是借安哥拉、北海以及墨西哥灣新油田陸續投產之際，提高投資的邊際收益。其長期意圖旨在通過把經營重點放在深海油氣、天然氣價值鏈和大型油田的開發上以獲取自身的競爭優勢。
雖然在墨西哥灣事件后，公司的財務狀況比較緊張，2011年BP在該區的產量將在每日340萬桶油當量左右，為2001年以來最低，但BP仍期望在2016年年底前能夠把油氣日產量提高100萬桶油當量。
自上世紀90年代晚期巨型企業大規模合并以來，“大型油田開發項目”就是石油巨頭爭奪的目標。當時在全球天然氣業務方面，BP就落后于埃克森美孚、殼牌和英國天然氣集團等競爭對手。至于在深海石油開發方面，BP無疑技有所長，并且仍在努力尋找（雖說并不一定能成功）在印度、俄羅斯等國家發展的機會。然而，墨西哥灣事件使BP元氣大傷，使其在深海石油開發方面的優勢不再，難有更大的發展。
在天然氣方面，BP雖已順勢加入了北美頁巖氣勘探開發大軍，但在其他重要的新興領域，如在澳大利亞以煤層氣為原料的液化天然氣生產項目中，尚不占優勢，未來也很難復制殼牌和埃克森美孚在全球液化天然氣市場上的巨大成功。
下游生產作用關鍵
自墨西哥灣事件后，BP隨即拋售了300億美元的資產，現在交易已基本完成。而這批資產出售也導致部分石油業分析師對“通過收縮從而更好發展”這一觀點的熱衷和追捧，他們建議BP效仿規模較小的美國對手，如墨菲、馬拉松和康菲等石油公司，采取完全剝離煉油業務從而提高贏利的戰略。
但BP卻對此持相反的觀點。BP認為在與生產國政府打交道時，綜合性仍是公司最有力的名片，而要使公司成為國際性的頂級原油勘探生產商，通過遍布全球的煉油業務收集而來的市場情報十分關鍵。因此，下游生產總有一天會對BP的生存起到極其重要的作用。
雖然無人愿意說起，但BP因在墨西哥灣事件中存在嚴重過失，而需承擔法律責任的可能性仍然存在，這是一顆事關責任的定時炸彈，也是戴德立反復提到的BP在美業務的“不確定因素”。只要BP面臨這一問題，就會很明智地在所有經營部門囤積優質的現金流和那些能增強信用、賬面價值高的營運資產。
俗話說，“瘦死的駱駝比馬大”。那些獨立運營的石油勘探開發公司，無論其規模有多大，在遇到“深水地平線”這樣的重大事件時，極其容易出現現金流嚴重短缺的局面，使其生存維艱。而BP在受此打擊后仍然“堅挺”，由此可見，下游生產對它的支撐仍然十分關鍵。
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