季度內山東醚后市場主導邏輯從政策面向基本面過渡。初期，消費稅調整年中落地，上下游在新形勢下對利潤進行了重新分配，相關企業經歷一個多月的適應和磨合，政策面影響開始減弱，行情波動逐漸放緩。
季度中，伴隨區內氣溫持續升高，部分煉廠為確保裝置順利迎峰度夏，陸續開啟檢修計劃，區內醚后資源供應量出現不同程度下滑，而底供背景下相對應的則是旺季需求。暑期來臨，戶外出行高峰拉動終端 汽油市場需求回暖，產業鏈底部支撐穩固，資源出現階段性供需錯配的情況，一時間市場炒漲氛圍濃郁，助推醚后價格迅速攀升。
季度末，前期部分煉廠檢修裝置此時陸續開工復產，區內資源供應量開始穩步增加，而醚后價格在攀升過程中，成本向產業鏈下游傳導不暢，導致部分深加工裝置出現停工降幅，雖然此時有中秋、國慶雙節等傳統利多大背景加持利，但區內資源以完成偏緊向寬松的轉換，市場交投氛圍明顯偏弱，行情開始震蕩走跌。
目前，從基本面來看，截至10月16日，各煉廠計劃內檢修基本結束，區內醚后市場商品供應量超7000噸/天，處于年內相對高位，而下游仍有部分深加工裝置未能開工復產，商品需求量尚不足9000噸/天。根據隆眾資訊統計，在不考慮外部資源流入情況下，月內山東醚后資源自給率已增至79.7%，較三季度72.22%上漲了7.48個百分點。而根據上下游后續檢修計劃來看，區內醚后供應偏多情況難有明顯轉變，基本面短線內存在一定利空牽制。
產業鏈來看，伴隨中秋、國慶結束，年內再無節假期，業者缺乏規律性補貨指引，在疊加北方天氣轉涼，居民出行減少，終端市場正在向淡季轉換，產業鏈內部同樣缺乏有力支撐。
而消息面，近期地緣沖突加劇，引發國際市場對原油供應的擔憂， 國際油價出現大幅上漲，消息面對國內相關市場起到一定支撐。
綜合考慮，短線看國際原油大幅波動帶來明確利多支撐，但基本面利空牽制也未能緩解，淡季思維主導下，僅依靠消息面支撐局面難以長期維持，后續若消息面指引缺失，下游補貨多以階段性方式呈現。屆時，山東醚后 碳四市場行情將震蕩走弱為主。
